王翌：这轮寒冬之后又是一场资本盛宴

猎云网注：二级市场重新被点燃之后，一级市场也会非常快的被裹挟进来，很显然，像头条、搜狗、美团、小米、滴滴这个体量的公司一旦完成IPO，手里握有的现金，又应该有大笔的钱会做战略投资和并购，甚至他们在未上市的今天也早已经开始做了这方面的尝试，而如果顺利IPO，在手里现金存量增加一个数量级的情况下——创业者的好日子应该不远了吧。本文转自知乎，作者前360投资部创办人/投资总监，缘创派创始人/CEO王翌。

最近跟很多创业者聊天，我都给他们打气：挺过2016，再坚持一年，好日子就来了，这轮资本寒冬之后又是一场资本盛宴，2017年千万别挂掉，2018年开始，融资又会变得容易得多！ 不废话了，直接说我的观点：

至少有10家互联网公司在2018年甚至更早的2017年Q4就被“养熟”了，这些公司多半都是在2008~2012年期间成立的，有一些发展比较快的，本来在2016~2017年就应该IPO，只是遇到了这一波二级市场的较大波动，其中大部分是VIE架构，在拆与不拆之间纠结，在上与不上之间纠结，在估值高与低之间纠结，于是就一不小心纠结到了现在，但他们的投资人未必等的了，因为最早投资他们的VC可能现在那一期基金都要Close了，所以到了明年也就是2017年的下半年，这些公司面临IPO的压力会特别大，即使时机不成熟，他们也必须走出这一步。而从企业发展的自然规律来看，这些已经做了八到十年的互联网公司，确实需要IPO来打开进一步上升的通道。

所以无论是外因还是内因，都会推动这些公司去IPO，这里面包括了我们今天能看到的小米、美团、滴滴、搜狗、今日头条等已经成为超级独角兽的公司，也有一些仍挣扎在C轮阶段的小巨头，甚至像知乎这样似乎很多人还不太看好商业模式的公司，我觉得在这一轮都是很有机会的。这十多家公司的市值加在一起可能相当于“B+A+T”，达到几千亿美金规模，那么可以想象一下，2018年这一波资本盛宴会是多么恐怖。

二级市场重新被点燃之后，一级市场也会非常快的被裹挟进来，很显然，像头条、搜狗、美团、小米、滴滴这个体量的公司一旦完成IPO，手里握有的现金，又应该有大笔的钱会做战略投资和并购，甚至他们在未上市的今天也早已经开始做了这方面的尝试，而如果顺利IPO，在手里现金存量增加一个数量级的情况下——创业者的好日子应该不远了吧。

下面再挨个看看这些公司的情况：

1、【搜狗】——严格意义上讲，搜狗是一家超过10年的老公司，不过在王小川手里真正算下来倒也没那么久，尤其是摆脱搜狐子公司的感觉，引入腾讯的战略投资，在几大巨头的影子里杀出自己的一片天地，靠的绝对是一个非常有战斗力的创业团队。长期来看，搜狗还有更多的机会，绝对值得期待，IPO之后完全有机会达到大几百亿美金的市值规模。

2、【小米】——尽管前面一段时间很多人在黑小米，搞得好像这家公司都不行了似的，但我就只想问这么一个问题，在中国市场，提到一线的手机品牌，除了小米，其他还有几个是你脑子里马上能反应过来的？而其他所有的那些，哪一家企业不是比小米成立更早的？小米还是一个年轻人，不要那么早就对这样一家创业公司下判断。前几年大家追捧小米的时候，我觉得不对劲，小米的成功来得太快了，必有隐忧，但是现在行业唱衰小米，我反而觉得对小米是一个好事，尤其当雷军讲了自己要重新回来专心专注的做手机的时候，我就知道，小米的机会又来了。创业的路，长期都是曲折的，但我们只要看大方向就好了。小米这家公司没什么太大的问题，盈利能力也有，思维上面还是要比那些只知道卖货的要强多了，早期那些最致命的坑其实已经被迈过去了，接下来还是应该尽快IPO，打开更高一层的上升通道。

3、【美团】——这个没啥可说的，一个在战略上已经逐渐打开的全平台覆盖型公司，美团也有千亿美金的未来想象空间。美团的启动时间其实跟小米也很接近，大约都是2009~2010这个阶段起步创业，到2018年，就是进入第9年了。根据我见识了上万个创业公司总结出来的“每18个月为一阶段的生命周期理论”，到了第5、第6个18个月，也就是7~9年的阶段，肯定是要爆发的。

4、【今日头条】——估计过去几年来，最被大家看走眼的就是今日头条了，当然，现在头条仍然在被业界看走眼，很多人担心的是头条会不会被腾讯遏制，但其实我觉得头条接下来真正的对手是百度！没错，头条是完全有机会在移动端把搜索做起来的，甚至从这个层面讲，搜狗短期的对手也会是头条。现在头条的产品形态还是固化在资讯获取和推送上，加一个搜索框是很容易的，但真的要亮出这把剑的话，时机是个问题，切入点也需要仔细考量，不能为了做搜索而做搜索。当然，这些就不该我们这些吃瓜群众去操心了，我们只关心加入了搜索概念的头条，会不会在二级市场被捧到那个“B”的水准。(PS:2013年底，某人要去头条的时候，我跟TA说过的，头条绝对不是现在你看到的这样子哦，百亿甚至千亿美金都可能哦，三年过去了，某人应该请我再吃个饭吧，哈哈。)

5、【滴滴】——这可是个大家伙，说实话，我都不知道滴滴会不会选择2018年IPO，但如果是我，我会选择先上去再说。尽管现在的滴滴已经相当大的体量，但我真心的认为滴滴有机会成为一家与腾讯、阿里可以比肩的平台，滴滴的野望应该是万亿美金，绝对不是现在的几百亿！还是用我那个互联网公司18个月周期律来匡算，滴滴到2018年正是第四个18个月，而BAT和360等几家普适平台型的企业都是在这个阶段IPO的，也就是创立后5~6年之间，能在这个节点上IPO，应该是最佳选择，反正如果是我我就选这个时机上去。

除了这些，还有一堆几十亿美金规模的创业公司，比如美图最近就在筹备IPO了，那么到底应该如何去计算他们的“资本成熟期”？而像大疆这样也达到了百亿体量的公司，会选择在哪个时机和哪个资本市场，也都是值得期待的。当然，我的老东家360，也终于要回归A股了，应该也是在2017年晚些时候甚至2018年吧，我觉得360仍有机会达到千亿美金的规模，至少五六千亿人民币的市值应该是挡不住老周的野心。